上市公司询价转让热度抓续攀升欧洲杯体育。
2026年以来，A股市集已有12家上市公司履行询价转让。其中，波及6家科创板公司，较2025年同时数目兑现翻倍增长。
《科创板日报》记者梳理关系核查敷陈发现，易方达基金、中原基金、诺德基金、国泰基金、财通基金、申万宏源证券、摩根士丹利、上海金锝私募基金等公募、私募、QFII及证券公司，平庸现身受让机构名单。
▍公私募机组成主要参与者
本年2月7日，盛好意思上海发布公告，出让方与国泰海通证券详尽探求推进资金需求等身分，细目本次询价转让价钱下限，不低于2026年1月30日（认购邀请书发送日）前20个往复日公司股票均价的70%。
公开贵府骄横，本次询价转让出让方为盛好意思上海控股推进好意思国ACMR，与公司履行适度东说念主、董事长HUI WANG及董事、总司理王坚为一致行径东说念主，共计抓股比例逾越5%。
本次《认购邀请书》共投递274家机构投资者，涵盖基金公司73家、证券公司57家、保障公司28家、QFII11家、私募基金99家等。
从询价结果来看，国泰海通证券共收到38家机构提交的46份《认购报价表》，其中灵验报价45份。最终30家投资者获配，转让价钱定为160.00元/股，转让股份数目480.1648万股。
此类案例并非个例。
《科创板日报》记者梳剪发现，2026年以来，科创板已有盛好意思上海、九联科技、晶晨股份、德科立、南网科技、必易微等6家科创板上市公司履行了询价转让；行业散布以半导体、信息技能、新动力等新兴产业为主。
在一众参与机构中，基金公司已成为询价转让的艰辛参与力量。
以无晶圆半导体筹商头部企业晶晨股份1月28日履行的询价转让为例，共有28家机组成为受让方，既包括兴证各人基金、诺德基金、财通基金等公募机构，也有山东望水泉私募、南京盛泉恒元投资、上海指南行远私募等驰名私募，以选取一创业证券、广发证券等券商。
市集机构数据骄横，2020年至2025年，私募基金成为参与询价转让最活跃的主体，累计认购达577次，其中也包含具备产业布景、旨在兑现产业链协同的投资方。抓牌金融机构中，公募基金参与力度居前，累计认购82次；证券公司、QFII分辨以60次、43次紧随后来；保障公司与期货公司则分鉴别购8次、5次。
▍平均解禁酬报优于定增
询价转让是上市公司推进通过向特定机构投资者以非公开询价时势转让股份的减抓机制。
相较于连合竞价、大批往复、公约转让等减抓时势，询价转让由券商协助询价订价，依托专科机构博弈造成价钱，订价更具专科性与公允性。
从近期转让后股价涌现看，参与询价转让的机构巨额兑现浮盈。门径2月13日收盘，上述6家科创板公司股价均高于询价转让价，部分机构浮盈率接近30%。
其中，盛好意思上海询价转让价160.00元/股，2月13日收盘价179.41元/股，浮盈率约12.13%；德科立1月询价转让价126.35元/股，2月13日收盘价159.90元/股，浮盈率约26.55%，博说念基金、财通基金、上海迎水投资等19家机构为其受让方。
拉永劫刻维度，询价转让的收益上风更为超过。门径2025年年末，2025年询价转让平均解禁酬报为49.52%，高于竞价定增的38.61%；平均扣头84.34%，优于竞价定增的86.88%。在扣头金钱投资中，斟酌将有更多优质上市公司推出询价转让。
开源证券分析觉得，对长久投资者而言，询价转让诞生市价的70%为底价，折价空间优于定增；且单次转让份额较大，便于机构快速完成建仓。
南开大学金融发展盘考院院长田利辉在罗致《科创板日报》记者采访时示意，定增赚的是“成长溢价”，需为上市公司募资背书，刊行经过漫长；相较之下，询价转让登记效果高，建仓成本与速率上风权贵。“对公私募而言，这是中短期完满收益策略的稀缺器用，当市集枯竭系统性上行契机时，折价本人是最细观点逾额收益。”
▍群众：询价转让是减抓机制市集化重塑
比年来，询价转让的数目与规模举座呈飞腾趋势，背后也反应出市集机制与战略环境的共同联结。
南开大学金融发展盘考院院长田利辉示意，询价转让加多，实质是减抓机制的市集化重塑。监管开释出多重信号：一是用公开询价替代大批往复“黑箱操作”，将减抓从“推进与接盘方暗里博弈”升级为“机构专科订价”；二是为创投成本开导折价退出通说念，2025年双创板关系成交同比增长四倍以上，恰是“投早、投硬科技”轮回出口买通的有劲讲解。
在其看来，这一变嫌机制也为机构投资者带来了多重价值。田利辉进一步示意，询价转让具备较着的价钱上风（折价裁减建仓成本）、锁依期匹配长久投资周期（6个月契合策略）、专科订价机制（17家以上机构报价擢升效果）。这不仅优化了上市公司投资者结构，更推动行业从“功能堆砌”转向“安全考据”，使安全成为中枢竞争力。
巨丰投资首席投资参谋人张翠霞示意，相较传统连合竞价、公约转让、大批往复等受让对象相对单一的减抓时势，由多家机构参与的询价转让对二级市集冲击更小，推进可在安详有序的市集环境中完成减抓，幸免连合抛售激勉股价大幅波动。
斟酌以前，市集不雅点巨额觉得，跟着公私募等专科机构参与度抓续擢升，将进一步推动询价转让行业从“价钱竞争”向“价值创造”转型，助力成本市集筛选优质地方欧洲杯体育，为市集提供更具质地、可靠性与成长后劲的投资采用。
